Москва. 29 ноября 2020 год. В2В – Пресс-центр Европейского банка развития. Аналитики Евразийского банка развития прогнозируют увеличение агрегированного ВВП стран-участниц на 3,2% в 2021 году после сокращения на 3,8% в 2020 году.

Смягчение ограничений в мире и государствах региона по мере прогресса в борьбе с пандемией станет ключевым фактором оживления экономической активности. Из-за слабого инвестиционного спроса и частичного сохранения социального дистанцирования процесс полного восстановления ВВП государств региона к докризисным уровням будет продолжительным. Его завершение в Казахстане ожидается во второй половине 2021 года, в России, Кыргызстане и Армении — в первом полугодии 2022 года, в Беларуси — в 2023 году. Риски для прогноза ЕАБР остаются повышенными и смещенными в сторону ухудшения оценок.

Евразийский банк развития (ЕАБР) опубликовал Макроэкономический прогноз на 2021 год. Страны региона операций ЕАБР подверглись масштабным социальным и экономическим потрясениям в текущем году вследствие пандемии COVID-19. Согласно прогнозу Банка, агрегированный ВВП государств-участников снизится по итогам 2020 года на 3,8% после роста на 1,7% годом ранее. В Армении сокращение экономики составит 6,4%, в Беларуси — 1,5%, в Казахстане — 3%, в Кыргызстане — 7,5%, в России — 4%. В Таджикистане рост экономики замедлится до 4,5%, с 7,5 в 2019 году.

Более масштабного сокращения экономик в регионе удалось избежать во многом благодаря мерам государственной поддержки населения и бизнеса. Наиболее масштабные антикризисные пакеты реализуются в Казахстане и России (около 8,7 и 4,5% ВВП соответственно), которые обладают существенными, по меркам региона, фискальными резервами. По оценкам ЕАБР, это позволит компенсировать в текущем году порядка 2–3% потерь ВВП Казахстана и 1,3–2,3% России. Значительный объем социально-экономической поддержки (около 3,7% ВВП) задействован в Армении — он смягчит снижение выпуска страны примерно на 1,8–2,2% в 2020 году. В Беларуси, Кыргызстане и Таджикистане объемы государственной поддержки относительно невелики (около 1,1, 2,4 и 2,5% ВВП соответственно), что в том числе объясняется ограниченными фискальными резервами.

Аналитики ЕАБР считают, что темпы восстановления экономик стран — участниц Банка после потрясений текущего года будут во многом определяться дальнейшим ходом пандемии. Базовый сценарий прогноза ЕАБР основывается на предпосылке о замедлении скорости распространения COVID-19 и смягчении ограничительных мер в мире и странах региона операций Банка в первой половине 2021 года. Внешний спрос для государств — членов ЕАБР в 2021 году станет постепенно расширяться. Средняя цена нефти марки Urals в следующем году ожидается на уровне 49 долл./барр., после 41 долл./барр. в 2020 году.

В обзоре отмечается, что смягчение мер социальной изоляции будет способствовать оживлению потребительской и инвестиционной активности в государствах региона операций ЕАБР в 2021 году. Усиление внешнего спроса и рост цен на сырьевые товары окажут поддержку экспорту. Ожидается сохранение в будущем году мягкой денежно-кредитной политики в большинстве стран — участниц Банка. Это также позволит поддержать процесс восстановления экономической активности.

Экономики Армении, Кыргызстана и Таджикистана получат дополнительную поддержку в 2021 году со стороны денежных переводов трудовых мигрантов, работающих за пределами этих стран. Снижение притока трансфертов в 2020 году оказало дополнительное негативное влияние на доходы населения и внутренний спрос в этих странах. Объемы их поступлений увеличатся в будущем году на фоне восстановления экономической активности в государствах-донорах, прежде всего в России. По расчетам ЕАБР, фактор денежных переводов обеспечит около 0,5 п.п. роста ВВП Армении в 2021 году и порядка 0,8–1 п.п. в Кыргызстане.

Темпы прироста реального ВВП стран — участниц ЕАБР

Источник:расчеты ЕАБР

Аналитики ЕАБР указывают на ряд факторов, действие которых ограничит темпы восстановления экономической активности в регионе. Базовый сценарий Банка предполагает, что санитарные требования будут смягчаться постепенно, а социальное дистанцирование останется атрибутом повседневной жизни как минимум в следующем году. Рост инвестиций окажется слабым на фоне высокой неопределенности. Масштабы поддержки населения и бизнеса мерами налогово-бюджетной политики будут сокращены.

Согласно прогнозу ЕАБР, в 2021 году рост экономики Армении составит 4,9%, Казахстана — 4,4%, Кыргызстана — 3,7%, России — 3,2%, Таджикистана — 6,1%.Полное восстановление ВВП к докризисному уровню IV квартала 2019 года в будущем году произойдет лишь в Казахстане, где спад по итогам 2020 года оценивается как сравнительно небольшой. В Армении, Кыргызстане и России предкризисного объема производства удастся достичь в первой половине 2022 года. Длительность восстановления во многом связана с большими потерями текущего года. В Беларуси в 2021 году ожидается сокращение ВВП на 0,1%, а его объем выйдет на уровень IV квартала 2019 году в первом полугодии 2023 года. Ограниченные фискальные резервы, низкий инвестиционный спрос и неустойчивое финансовое состояние реального сектора будут замедлять скорость восстановления белорусской экономики.

В Макропрогнозе отмечается, что рост нефтяных котировок и восстановление интереса инвесторов к рисковым активам по мере ослабления пандемии окажут поддержку валютам стран-участниц в 2021 году. Давление на национальные валюты продолжат оказывать высокие геополитические риски.Средний курс драма к доллару США прогнозируется в 2021 году — около492, белорусского рубля — 2,61, тенге — 423,8, сома — 83,2, российского рубля — 74,5, сомони — 11,6.

По прогнозу ЕАБР, инфляция в 2021 году замедлится в большинстве государств региона. Темп прироста индекса потребительских цен в Армении снизится до 1,1%, с 1,2% на конец 2020 года, в Беларуси — до 5,5% (с 6,4%), в Казахстане — до 5,3% (с 7,3%), в Кыргызстане — до 5,2% (с 6,5%), в России — до 3,5% (с 4,2%), в Таджикистане — до 5,3% (с 8,5%). Ограничивать рост потребительских цен в странах — членах ЕАБР продолжит сдержанный внутренний спрос. Ожидается постепенное снижение давления на инфляцию со стороны курсов национальных валют и мировых цен на продовольствие.

В Макропрогнозе отмечается, что риски для базового сценария прогноза ЕАБР остаются повышеннымии смещенными в сторону ухудшения оценок. Если стремительный рост заражений не удастся быстро обуздать, а массовое распространение вакцин затянется, то потери экономического роста окажутся более серьезными, чем заложено в базовый сценарий. Согласно расчетам ЕАБР, при более медленном восстановлении мировой экономики (в 2раза по сравнению с базовым сценарием) цена нефти в следующем году составит около 41 долл./барр., что практически на 16% ниже уровня, заложенного в базовый сценарий. ВВП России при таком развитии событий потеряет порядка 0,8 п.п. роста в 2021 году, а Казахстана — около 0,9 п.п. Курс российского рубля к доллару США может достичь 84 вместо прогнозируемых 74,5 в базовом сценарии, а казахстанского тенге — 486 вместо 423,8.

«Опыт десятка мировых экономических кризисов последних ста лет показывает: люди находят способы решать сложные проблемы — и за спадом последует период восстановления. По нашим оценкам, большинство экономик региона операций ЕАБР выйдут на фазу роста в 2021 году. Вместе с тем неопределенность и риски в текущих условиях очень высоки. Странам — участницам Банка важно не отказываться от мер государственной поддержки экономики, особенно малого и среднего бизнеса и занятости, тем самым купируя по мере возможности негативные социальные и экономические последствия пандемии.Особую актуальность в будущем году приобретает вопрос выхода на устойчивую траекторию роста при сохранении макроэкономической и долговой устойчивости. Даже при оптимистичном развитии событий повышение долгосрочных темпов экономического роста стран в регионе операций Банка потребует реализации государственных мер, направленных на преодоление структурных ограничений», —комментирует Макропрогноз главный экономист ЕАБР и ЕФСР Евгений Винокуров.

Прогнозные значения основных макроэкономических показателей стран — участниц ЕАБР (базовый сценарий)

Примечание: ВВП, инфляция — % г/г; курс к долл. США — единиц национальной валюты за 1 долл. США; ставка МБК — % (для Таджикистана — ставка рефинансирования).

Источник: расчеты ЕАБР

Подробнее с содержанием «Макроэкономического прогноза на 2021 год» можно ознакомиться здесь.

Прогнозные значения ключевых макроэкономических показателей и их графическое представление доступны здесь.

Обзор будет представлен и распространен на Первом Евразийском конгрессе, организуемом ЕАБР 4 декабря 2020года.

Другие аналитические публикации ЕАБР и ЕФСР доступны в разделе «Аналитика» на сайте Банка, а также в разделе «Публикации» на сайте Фонда.

Справка:

Евразийский банк развития (ЕАБР) - международная финансовая организация, содействующая интеграции и развитию стран – участниц: Армении, Беларуси, Казахстана, Кыргызстана, России и Таджикистана. Уставный капитал ЕАБР составляет 7 млрд долларов США. Банк учрежден в январе 2006 года Россией и Казахстаном со штаб-квартирой в Алматы. Основную долю в портфеле ЕАБР занимают проекты с высоким интеграционным эффектом в сферах транспортной инфраструктуры, энергетики, химической и горнодобывающей промышленности, машиностроении.

Евразийский фонд стабилизации и развития (ЕФСР) в размере 8,513 млрд долларов США учрежден 9 июня 2009 года правительствами тех же 6 стран. Целями ЕФСР является содействие государствам-участникам в преодолении последствий глобального финансового кризиса, в обеспечении их экономической и финансовой стабильности и поддержке интеграционных процессов в регионе. Государства — участники ЕФСР наделили ЕАБР функциями Управляющего средствами Фонда и подписали с Банком Соглашение об управлении средствами ЕФСР.